突发事件，不知会否成为今年金价拐点？！

      美国时间3月10日，美国硅谷银行宣布破产，现已被保险 公司接管。这也是上周美国第二家地区性银行陷入危机，此前Silvergate Capital Corp．宣布自愿清算银行业务，引发银行股抛售及市场对更多机构可能倒闭的担忧。Silvergate 是一家公开上市的银行，以其领先的加密货币特许经营权而闻名。虽然其清算导致加密货币圈震荡，但因其存款金额最高也才140亿美元，且加密货币的体量问题，所以其破产对于整个银行金融业的冲级远没有硅谷银行来的大！硅谷银行的破产清算是08年美国雷曼银行破产以来的，最大的银行破产案!!

       硅谷银行是一家立足硅谷以服务科技企业和初创企业为主的银行，资产两千多亿，排名美国银行业16位，年利润在10~20亿为主，以存贷为主的相交传统的中型银行。相较以高风险投资为主的雷曼银行，硅谷银行相对保守，侧重与给硅谷科技初创企业投资为主业务，其资产以美国国债和硅谷科技企业的存款为主，应该说是一家抗风险能力很强的银行企业。但是仅仅两天公司股价大跌80%，并宣布破产被保险公司接管，可谓大大出乎市场预料。主要原因就是美联储持续高额加息带来的流动性紧缩所致，具体表现为两方面，一方面是市场因美联储加息导致流动性紧张，科技企业较以往难以获得风投资金的支持，使硅谷银行的主要存款来源萎缩；另一方面美联储加息，导致硅谷银行大量持有的远期美国国债收益下跌，资产受损。硅谷银行2022年存款下降，资产缩水的不佳数据情况下。三月硅谷银行刚宣布从其投资组合中出售210亿美元的证券、并在2023年第一季度录得18亿美元的税后亏损，又表示要将持有22.5亿美元的股票出售以支撑财务后。市场认为硅谷银行债券价格持续下跌，而银行却亏本出售，说明客户存款已经枯竭。于是硅谷银行股票两天暴跌80%，而且客户纷纷要求提款形成挤兑，因硅谷银行无法兑付1754亿的存款，且可能已资不抵债，所以宣布破产由承保银行宣布接管！

       硅谷银行的破产相较雷曼银行破产，冲级力相对较小。因为雷曼银行主打金融风投，即以高风险次级债券为主资产，又发行以这些高风险资产为基础的更高风险的产品。所以其破产产生的直接连锁反应远大于硅谷银行！毕竟硅谷银行目前出现的只不过水存款兑付问题，有保险公司兜底的情况下，如果及时处理且没有其他暴雷因素应该能很快平息！

       但是硅谷银行的破产也变相证明了如今美国市场的畸形!!一方面是就业等经济数据的矛盾。疫情三年全球经济不景气，特别是美国带头超发滥发货币带来短暂繁盛后的滞涨，导致美国经济的发动机——互联网等高科技企业纷纷裁员，而美国的非农数据和就业数据却超预期的好，矛盾的两面让市场和美联储的行为都变的充满不确定性！另一方面是市场与美联储的脱节。市场发展需求的是稳定，多年来经济数据和美联储的举措都是透明的可预期的，但如今市场悲观的预期和经济数据的乐观相矛盾，企业和银行需求的流动性和美联储的紧缩政策相矛盾，全球经济不景气及需求萎缩带来的低迷和美国经济因俄乌战争援助带来的军火产业和能源产业的暴利进而繁荣相矛盾。

       目前硅谷银行的破产引发美股银行板块大跌，美国股市受拖累连续录得超1%以上跌幅！虽然市场对美国几家大型银行依然持有信心，但相信还有更多类似硅谷银行这样的中小型银行会暴雷，一旦这种事件形成滚雪球效应，很难说会不会影响的美国金融行业出现多米诺骨牌效应。而且这种影响不单单在美国，美国国债因美元的地位一直被银行作为保值资产而长期持有，但美联储的持续加息，导致持有银行账面资产如硅谷银行一般出现大额亏损，之前瑞银、黑石等多家国际大行也出过问题。

        市场的不确定，增加了避险资产的需求，而美联储政策的激进让美元和美债这种传统避险资产的风险性增加。这种情况下，各国央行带头抛售美债增持黄金，使黄金的避险功能和抗膨胀作用愈发显现。所以在美联储表态继续加息的情况下，金价反而止跌反升。